AI基金安信民稳增长混合A（008809）披露2025年半年报，上半年基金利润2986.55万元，加权平均基金份额本期利润0.0185元。报告期内，基金净值增长率为1.25%，截至上半年末，基金规模为22.37亿元。
该基金属于偏债混合型基金。截至9月3日，单位净值为1.583元。基金经理是张翼飞，目前管理的9只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，安信民稳增长混合A近一年复权单位净值增长率最高，达20.28%；安信恒鑫增强债券A最低，为6.02%。
基金管理人在中期报告中表示，本基金股票仓位相对稳定，但随可转债估值上升，我们对可转债持仓比例相应下调。本基金重点持仓能源、家电、金融、地产等行业个股。上半年，组合的股票集中度略有下降，我们对组合中的金融股（包含银行转债）有所减持，主要是考虑其隐含回报率的下降，但优质银行股的绝对估值仍然具备吸引力。我们择机低位少量增持了白酒、化工等行业龙头，认为股价较为充分地反映了负面预期。另外，我们也增持了部分制造业个股，原因是这些龙头公司的全球化产能布局已卓有成效，关税战威胁下，此类公司在各自行业的竞争地位反而可能上升，短期冲击带来了较好的买入机会。
截至9月3日，安信民稳增长混合A近三个月复权单位净值增长率为6.57%，位于同类可比基金101/630；近半年复权单位净值增长率为5.74%，位于同类可比基金166/630；近一年复权单位净值增长率为20.28%，位于同类可比基金59/630；近三年复权单位净值增长率为21.38%，位于同类可比基金27/561。
通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。
从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为6.45倍，同类均值为17.52倍；加权市净率（LF）约0.57倍，同类均值为1.75倍；加权市销率（TTM）约0.45倍，同类均值为1.59倍；三项估值均低于同类平均水平。
从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为-0.02%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.01%，加权年化净资产收益率为0.09%。
截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.6024，位于同类可比基金93/546。
截至9月3日，基金近三年最大回撤为13.17%，同类可比基金排名67/538。单季度最大回撤出现在2024年三季度，为10.87%。
据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为45.16%，同类平均为18.92%。2025年上半年末基金达到48.45%的最高仓位，2020年一季度末最低，为2.24%。
截至2025年上半年末，基金规模为22.37亿元。
截至2025年6月30日，基金持有人共计2.74万户，合计持有14.8亿份。其中管理人员工持有448.53万份，占比0.30%，机构持有份额占比67.37%，个人投资者占比32.63%。
截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约72.86%，持续低于同类均值。
该基金持股集中度较高，近2年前十大重仓股集中度长期超过60%。截至2025年上半年末，基金重仓股分别是中国海洋石油、中国海外发展、美的集团、中国建材、华润置地、晋控煤业、山西焦煤、海尔智家、宁波银行、中国海油、中煤能源。
核校：孙萍
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